*ST傲農(nóng)：轉(zhuǎn)增7.3億股用于清償債務(wù) 重整優(yōu)化經(jīng)營

2024年12月3日晚間，*ST傲農(nóng)終于披露重整計劃（草案），公布了資產(chǎn)負債情況、出資人權(quán)益調(diào)整方案、債權(quán)分類及調(diào)整方案、債權(quán)清償方案、經(jīng)營計劃等相關(guān)重要內(nèi)容。執(zhí)行期限自重整計劃獲得漳州中院裁定批準(zhǔn)之日至2024年12月31日。

重整計劃書的“出資人權(quán)益調(diào)整方案”摘要如下：

以傲農(nóng)生物現(xiàn)有總股本為基數(shù)（扣除未完成回購注銷的限制性股票），按每10股轉(zhuǎn)增20股的規(guī)模實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計轉(zhuǎn)增1,735,307,884股股票，最終轉(zhuǎn)增的準(zhǔn)確股票數(shù)量以中國結(jié)算上海分公司實際登記確認的數(shù)量為準(zhǔn)。

前述轉(zhuǎn)增股票不向原股東進行分配，全部在管理人的監(jiān)督下按照本重整計劃（草案）進行分配和處置，具體如下：

1. 轉(zhuǎn)增股票中的1,005,000,000股由重整投資人有條件受讓（其中產(chǎn)業(yè)投資人泉州發(fā)展集團、湖北糧食、廈門谷味德、晉江永初及前海宏豐組成一致行動人，以1.70元/股價格受讓400,000,000股；財務(wù)投資人外貿(mào)信托、湖南鉅銀、吉富投資、汕陽凱臺、青島陸生生、科盛勵鋮、石獅盛采寶、華楚國科、泓泉投資及重整投資方案指定第三方以1.70元/股價格受讓605,000,000股），重整投資人合計提供資金人民幣1,708,500,000.00元。重整投資人支付的股票對價款將根據(jù)本重整計劃（草案）的規(guī)定用于支付傲農(nóng)生物重整費用、共益?zhèn)鶆?wù)、清償各類債務(wù)以及補充傲農(nóng)生物流動性等；

2. 轉(zhuǎn)增股票中的730,307,884股將通過以股抵債的方式，用于清償傲農(nóng)生物債務(wù)，股票抵債價格為12元/股。

漳州中院裁定批準(zhǔn)傲農(nóng)生物重整計劃后，傲農(nóng)生物將把握重整契機，形成以飼料加工為基本盤，以養(yǎng)殖和食品為輔助的產(chǎn)業(yè)格局，堅持穩(wěn)健經(jīng)營、穩(wěn)步推動產(chǎn)業(yè)縱向一體化，通過重整投資人各方面的支持和賦能，實現(xiàn)傲農(nóng)生物經(jīng)營優(yōu)化和升級，進一步提升傲農(nóng)生物的綜合競爭力及持續(xù)經(jīng)營能力，各產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營發(fā)展方案如下：

（1）深耕飼料

（2）發(fā)展食品

（3）優(yōu)化養(yǎng)豬

傲農(nóng)生物的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)經(jīng)過了五年的快速發(fā)展，受到極端豬周期波動的影響，形成了部分成本高、無產(chǎn)業(yè)配套、非核心區(qū)域的落后產(chǎn)能。在2023年已完成了部分低效無效資產(chǎn)的關(guān)停，在重整過程中，將繼續(xù)剝離低效無效資產(chǎn)。在重整后，在資金充裕和風(fēng)險可控的前提下，傲農(nóng)生物的養(yǎng)殖板塊將聚焦在核心區(qū)域的優(yōu)秀產(chǎn)能，滿負荷生產(chǎn)，精細化管理。傲農(nóng)生物將吸取前期養(yǎng)豬業(yè)務(wù)擴張過快的教訓(xùn)，養(yǎng)豬板塊將通過輕資產(chǎn)模式、動態(tài)調(diào)整仔豬與育肥比例、套期保值等手段控制豬周期大幅波動對應(yīng)的風(fēng)險。具體經(jīng)營規(guī)劃如下：

A.優(yōu)化區(qū)域布局、集中資源發(fā)展優(yōu)勢區(qū)域

通過2023年的陸續(xù)關(guān)停、2024年重整過程中的處置，養(yǎng)豬板塊將退出北方片區(qū)等非核心區(qū)域，將處置選址不合理、欄舍設(shè)備落后的產(chǎn)能，最終留下選址合理、設(shè)備先進、成本低的單場。在區(qū)域上，根據(jù)傲農(nóng)生物目前的產(chǎn)業(yè)配套情況，聚焦在福建和江西區(qū)域，成為養(yǎng)豬行業(yè)區(qū)域龍頭。當(dāng)前主要片區(qū)包括閩北、漳州、龍巖、泰和、吉安、華富，在片區(qū)形成飼料加工廠、母豬場、育肥廠、放養(yǎng)基地、食品廠的一體化產(chǎn)業(yè)鏈。

特別地，泉州市每年生豬消費量約400萬頭，但該市生豬出欄量僅約150萬頭，63%的生豬供應(yīng)靠外市調(diào)入，泉州發(fā)展集團擬協(xié)調(diào)泉州市生豬產(chǎn)業(yè)協(xié)會，鎖定飼料、生豬訂單，提高傲農(nóng)生物產(chǎn)能利用率。

B.持續(xù)強化育種的技術(shù)優(yōu)勢

福建傲農(nóng)生物科技集團股份有限公司重整計劃（草案）56國家級生豬核心育種場是中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部根據(jù)國家畜禽遺傳改良計劃進行遴選和核驗的養(yǎng)殖場。目前全國共有100余家國家級核心育種場，傲農(nóng)生物重整后將保留3家核心育種場、2個國家級實驗室，可以同時提供單一批次5,000頭種豬，滿足行業(yè)大客戶優(yōu)質(zhì)高產(chǎn)的雙陰種豬和精液的需求。

傲農(nóng)生物種豬培育成本控制較好，種豬板塊具備毛利率較高的特點。傲農(nóng)生物在本次重整后，核心種豬場將降低負債并獲得充足資金，在未來，傲農(nóng)生物將充分利用國家培育項目資金，與農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、農(nóng)業(yè)科研院校開展科研項目，加深公司科研優(yōu)勢，并不斷探索科研成果市場化途徑，成為國內(nèi)育種頭部企業(yè)。

C.靈活育肥、降低風(fēng)險

傲農(nóng)生物在養(yǎng)豬業(yè)務(wù)快速發(fā)展時期，進行了較多的“自繁自養(yǎng)”重資產(chǎn)模式投資，對公司形成了較大經(jīng)營壓力。目前優(yōu)勢區(qū)域的自繁自養(yǎng)育肥廠將進行保留，部分在建育肥場進行剝離，未來將主要開展“公司+農(nóng)戶”的輕資產(chǎn)育肥模式。“公司+農(nóng)戶”模式具有占用土地少、固定資產(chǎn)投資少等優(yōu)點，適合未來傲農(nóng)生物低風(fēng)險養(yǎng)豬的規(guī)劃，“公司+農(nóng)戶”模式未來占比將達到80%。

未來其他控制豬周期大幅波動風(fēng)險的手段是動態(tài)調(diào)整仔豬與育肥豬的比例，仔豬與育肥的價格波動存在一定傳導(dǎo)周期，通過精細規(guī)劃，動態(tài)調(diào)整仔豬與育肥豬的出售比例可以提高盈利空間。此外，重整投資人將幫助傲農(nóng)生物逐步建立套期保值制度，根據(jù)育肥的進度與生豬期貨的情況，進行福建傲農(nóng)生物科技集團股份有限公司重整計劃（草案）57套期保值，降低業(yè)績波動。

D.多措并舉、強力降本

除上述提及優(yōu)化區(qū)域布局、利用育種優(yōu)勢及靈活發(fā)展育肥以外，還將積極推動以下舉措，從而有效降低生產(chǎn)成本。

一是提高產(chǎn)能利用率。重整完成后，將有序安排在產(chǎn)豬場滿產(chǎn)運作，從而降低頭均生產(chǎn)成本。

二是降低飼料成本。重整完成后，養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)將全面推行飼料市場化采購，同時充分利用傲農(nóng)生物多年沉淀的技術(shù)優(yōu)勢，通過原料多樣化、飼喂模式優(yōu)化等措施，最終實現(xiàn)與頭部豬企接近的飼料成本水平。

三是提高人效，降低人力成本。合理定編，通過調(diào)整組織架構(gòu)、優(yōu)化管理及生產(chǎn)流程、推動數(shù)字化信息化系統(tǒng)升級等措施，全面提升人員效率。實施科學(xué)的績效方案，充分調(diào)動全體干部員工的積極性。

四是進一步提升生物安全及疫病防控水平。做好非洲豬瘟、藍耳病及病毒性腹瀉三大重點疾病的防控，確保全年母豬場特殊情況影響率小于5%，有條件的母豬場逐步實現(xiàn)藍耳病凈化。

五是優(yōu)化種群結(jié)構(gòu)，淘汰低效母豬和高胎母豬。7胎以上母豬比例控制在8%以內(nèi)；品系方面，PS場母豬以加系二元為主、丹系二元為輔。

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