*ST傲農：轉增7.3億股用于清償債務 重整優化經營

2024年12月3日晚間，*ST傲農終于披露重整計劃（草案），公布了資產負債情況、出資人權益調整方案、債權分類及調整方案、債權清償方案、經營計劃等相關重要內容。執行期限自重整計劃獲得漳州中院裁定批準之日至2024年12月31日。

重整計劃書的“出資人權益調整方案”摘要如下：

以傲農生物現有總股本為基數（扣除未完成回購注銷的限制性股票），按每10股轉增20股的規模實施資本公積金轉增股本，共計轉增1,735,307,884股股票，最終轉增的準確股票數量以中國結算上海分公司實際登記確認的數量為準。

前述轉增股票不向原股東進行分配，全部在管理人的監督下按照本重整計劃（草案）進行分配和處置，具體如下：

1. 轉增股票中的1,005,000,000股由重整投資人有條件受讓（其中產業投資人泉州發展集團、湖北糧食、廈門谷味德、晉江永初及前海宏豐組成一致行動人，以1.70元/股價格受讓400,000,000股；財務投資人外貿信托、湖南鉅銀、吉富投資、汕陽凱臺、青島陸生生、科盛勵鋮、石獅盛采寶、華楚國科、泓泉投資及重整投資方案指定第三方以1.70元/股價格受讓605,000,000股），重整投資人合計提供資金人民幣1,708,500,000.00元。重整投資人支付的股票對價款將根據本重整計劃（草案）的規定用于支付傲農生物重整費用、共益債務、清償各類債務以及補充傲農生物流動性等；

2. 轉增股票中的730,307,884股將通過以股抵債的方式，用于清償傲農生物債務，股票抵債價格為12元/股。

漳州中院裁定批準傲農生物重整計劃后，傲農生物將把握重整契機，形成以飼料加工為基本盤，以養殖和食品為輔助的產業格局，堅持穩健經營、穩步推動產業縱向一體化，通過重整投資人各方面的支持和賦能，實現傲農生物經營優化和升級，進一步提升傲農生物的綜合競爭力及持續經營能力，各產業的經營發展方案如下：

（1）深耕飼料

（2）發展食品

（3）優化養豬

傲農生物的養豬業務經過了五年的快速發展，受到極端豬周期波動的影響，形成了部分成本高、無產業配套、非核心區域的落后產能。在2023年已完成了部分低效無效資產的關停，在重整過程中，將繼續剝離低效無效資產。在重整后，在資金充裕和風險可控的前提下，傲農生物的養殖板塊將聚焦在核心區域的優秀產能，滿負荷生產，精細化管理。傲農生物將吸取前期養豬業務擴張過快的教訓，養豬板塊將通過輕資產模式、動態調整仔豬與育肥比例、套期保值等手段控制豬周期大幅波動對應的風險。具體經營規劃如下：

A.優化區域布局、集中資源發展優勢區域

通過2023年的陸續關停、2024年重整過程中的處置，養豬板塊將退出北方片區等非核心區域，將處置選址不合理、欄舍設備落后的產能，最終留下選址合理、設備先進、成本低的單場。在區域上，根據傲農生物目前的產業配套情況，聚焦在福建和江西區域，成為養豬行業區域龍頭。當前主要片區包括閩北、漳州、龍巖、泰和、吉安、華富，在片區形成飼料加工廠、母豬場、育肥廠、放養基地、食品廠的一體化產業鏈。

特別地，泉州市每年生豬消費量約400萬頭，但該市生豬出欄量僅約150萬頭，63%的生豬供應靠外市調入，泉州發展集團擬協調泉州市生豬產業協會，鎖定飼料、生豬訂單，提高傲農生物產能利用率。

B.持續強化育種的技術優勢

福建傲農生物科技集團股份有限公司重整計劃（草案）56國家級生豬核心育種場是中國農業農村部根據國家畜禽遺傳改良計劃進行遴選和核驗的養殖場。目前全國共有100余家國家級核心育種場，傲農生物重整后將保留3家核心育種場、2個國家級實驗室，可以同時提供單一批次5,000頭種豬，滿足行業大客戶優質高產的雙陰種豬和精液的需求。

傲農生物種豬培育成本控制較好，種豬板塊具備毛利率較高的特點。傲農生物在本次重整后，核心種豬場將降低負債并獲得充足資金，在未來，傲農生物將充分利用國家培育項目資金，與農業農村廳、農業科研院校開展科研項目，加深公司科研優勢，并不斷探索科研成果市場化途徑，成為國內育種頭部企業。

C.靈活育肥、降低風險

傲農生物在養豬業務快速發展時期，進行了較多的“自繁自養”重資產模式投資，對公司形成了較大經營壓力。目前優勢區域的自繁自養育肥廠將進行保留，部分在建育肥場進行剝離，未來將主要開展“公司+農戶”的輕資產育肥模式。“公司+農戶”模式具有占用土地少、固定資產投資少等優點，適合未來傲農生物低風險養豬的規劃，“公司+農戶”模式未來占比將達到80%。

未來其他控制豬周期大幅波動風險的手段是動態調整仔豬與育肥豬的比例，仔豬與育肥的價格波動存在一定傳導周期，通過精細規劃，動態調整仔豬與育肥豬的出售比例可以提高盈利空間。此外，重整投資人將幫助傲農生物逐步建立套期保值制度，根據育肥的進度與生豬期貨的情況，進行福建傲農生物科技集團股份有限公司重整計劃（草案）57套期保值，降低業績波動。

D.多措并舉、強力降本

除上述提及優化區域布局、利用育種優勢及靈活發展育肥以外，還將積極推動以下舉措，從而有效降低生產成本。

一是提高產能利用率。重整完成后，將有序安排在產豬場滿產運作，從而降低頭均生產成本。

二是降低飼料成本。重整完成后，養豬產業將全面推行飼料市場化采購，同時充分利用傲農生物多年沉淀的技術優勢，通過原料多樣化、飼喂模式優化等措施，最終實現與頭部豬企接近的飼料成本水平。

三是提高人效，降低人力成本。合理定編，通過調整組織架構、優化管理及生產流程、推動數字化信息化系統升級等措施，全面提升人員效率。實施科學的績效方案，充分調動全體干部員工的積極性。

四是進一步提升生物安全及疫病防控水平。做好非洲豬瘟、藍耳病及病毒性腹瀉三大重點疾病的防控，確保全年母豬場特殊情況影響率小于5%，有條件的母豬場逐步實現藍耳病凈化。

五是優化種群結構，淘汰低效母豬和高胎母豬。7胎以上母豬比例控制在8%以內；品系方面，PS場母豬以加系二元為主、丹系二元為輔。

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